浮動利率債券的百元價格？？？

Question

某浮動利率債券，票面利率為90天CP+75bp，目前百元價格為98.5，若發行公司信用利差不變，則當下次利率重設時，該債券之百元價格為？？？(A)100　　(B)大於100　　(C)小於100　　(D)未提供下次CP利率，無法計算請列出計算公式或推導過程！謝謝！PS:答案不是(D)喔！

Marv · Accepted Answer

您好:重設利率時,票面利率等於市場利率（也就是以市場利率設為票面利率）,所以百元價格就等於100。

2006-08-28 16:13:57 補充：
需重設利率的債券,其存續期間等於距下次重設利率的期間。 若９０天重設一次利率,則其存續期間就是９０天。

2006-08-29 22:22:11 補充：
債券的發行條件一定會說明重設利率的期間。沒說重設日期的題目,對不起,我沒做過,在我學習投資學的過程中,老師甚至都很少提債券的題目。（大概老師跟我一樣都很討厭債券的題目吧？）另外,您提到的那個題目,我對標準答案是持保留的。因為教科書給的觀念,付息頻率越頻繁,存續期間會越短。而且存續期間也等於距下次重設日的期間。推導過程也有,但我不想看也不想打出來,太煩了～～所以教科書這麼寫的話,那麼那個題目的標準答案卻遠遠大於一年付息一次的存續期間,我想兩者是矛盾的。。。這是我持保留的原因。。。當然我不是這方面的學者,對債券也不是很有研究,所以意見僅供參考～～

匿名使用者 · Answer

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