Rebecca 發問時間: 商業與財經投資 · 1 0 年前

什麼是”不動產貸款證券化”(急20點喔)

什麼是"不動產貸款證券化(RMBS)"

很急!給20點!

要一模一樣的喔!

不要給我相似的

謝2~

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有貸款兩個字

應該會有點不一樣吧

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如果只要用一句話簡短說明

該怎麼說呢?

5 個解答

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  • 最佳解答

    所謂的RMBS(Real Estate Mortgage Backed Securities,中文翻作「不動產抵押證券」),其原理是將多個不同的不動產貸款包裝在一起中,再出售給其他投資人。也就是說,原本貸款人固定支付的利息和償還的本金是還給銀行或金融貸款公司,現在這些現金流量則被這些金融機構再出售給外部投資人,投資人從此投資所獲得的現金流量就是這整個不動產貸款池中分配出來的現金流量。

    因此,對證券發行人(金融機構)而言,發行RMBS可以將原本未來的現金流量(利息及本金)提前回收,並再度貸放出去,以高槓桿操作方式提昇本身的贏收及獲利;

    對貸款人而言沒有任何影響,只是他們原本歸還給金融機構的現金,現在再由金融機構分配部分出去給投資在整個貸款池中的投資人;

    對投資人而言,一個包裝良好的RMBS可以提供他未來穩定可預期的現金流量,可以幫助他平衡整個投資組合。

    和不動產證券化商品的差異在於,投資人投資不動產證券化商品的現金流量來源是該不動產(辦公大樓、廠房等)的租金收入,而RMBS的現金流量來自於貸款人所歸還的利息和本金。因此,在評價兩種證券的信用評等時,前者最重要的還是來自於該地區的租金價位以及出租率;後者則是整個貸款池中客戶的平均還款能力以及信用水準。

    一般若以房屋貸款為保證的抵押證券會單稱MBS,加上Real Estate是為了與房貸抵押證券區分,因此RMBS裡的不動產貸款也會是辦公大樓、廠房等商業或工業不動產。

    以上簡單說明,如果有任何疑問或不清楚的地方,歡迎進一步提問喔^^

    2006-12-17 03:53:45 補充:

    嗯,大哉問,

    如果只能用一句話說明的話,

    您就說:

    「將多個不動產貸款之利息、本金包裝成一組新的現金流量,再出售給投資人的證券化商品」。

  • 6 年前

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  • 7 年前

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  • 1 0 年前

    節錄自

    財團法人國土規劃及不動產資訊中心

    「不動產證券化條例」已於2003年7月9日經立法院正式三讀通過,象徵台灣不動產市場正式邁向一個新的里程碑。在經過了一年多的醞釀與發展,目前經銀行局核准發行之不動產證券化商品,共計有萬國商業大樓、時代通商大樓、大都市國際中心商業大樓、宏泰世紀大樓以及新光中山大樓等五個不動產資產信託個案,以及富邦一號首宗不動產投資信託個案,累計發行金額合計185.1億元。

    由於不動產證券化受益證券在發行條件以及作業流程上,均較一般公司債或共同基金之發行更為複雜,且對於權利義務關係的要求也更為明確,因此相關資訊的透明度的高低影響投資人權益甚鉅。然而,目前國內不動產證券化受益證券的相關資訊散落於櫃買中心、公開資訊觀測站等各處,再加上長期以來台灣不動產市場交易、經營等相關資訊透明度不高,導致投資大眾對於不動產投資普遍存在著錯誤的期待,種種因素皆不利於不動產證券化市場未來的發展與國際化。

    「不動產證券化條例」的觀點來看,本資訊平台資訊蒐集範圍應包括「不動產投資信託」及「不動產資產信託」兩種類型之受益證券。但從民法的觀點來看,房貸抵押權為擔保物權的一種,應可視為不動產相關權利之一,再加上房貸抵押權的證券化與住宅金融體系的發展息息相關,因此本資訊平台證券化商品資料庫之建置,除不動產投資信託與不動產資產信託兩類受益證券外,另將房貸抵押權證券化受益證券列入資料庫建置範圍之內。

    因此在網站架構的設計上,由於不動產資產信託受益證券(REAT)以及房貸抵押權受益證券(RMBS)在在證券設計上係屬固定收益證券,而不動產投資信託則較為類似股票及共同基金等權益型的有價證券,因此不動產證券化商品資料庫將把REAT及RMBS歸類於同一資料庫及查詢系統,REIT則單獨設計資料庫格式及查詢系統。

    其次,為了建立不動產證券化商品設計資料庫,本資訊平台將以固定收益證券(REAT、RMBS)之證券化標的為出發點 ,整理公開說明書信託之財產收益狀況及其證券設計狀況(包括分券設計、票面利率、信用評等、參與機構…等),提供證券設計人員、投資機構及研究單位掌握證券化商品設計之概況。

    (一) REAT、RMBS查詢系統

    使用者可藉由「受益證券編號」、「受益證券種類」、「發行年度」、「發行期限」、「票面利率」、「募集方式」、「信用評等」等關鍵字查詢公開募集之不動產資產信託及房貸抵押權受益證券,並可進一步選擇有興趣之受益證券瞭解其發行基本資料、交易明細、重大訊息公告、公開說明書等電子書以及相關新聞。

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  • 1 0 年前

    簡而言之是將一個或數個龐大而不具流動性之不動產,透過細分為較小的單位並發行有價證券予投資人,讓投資人能夠以小額資金參與過去無力加入大面積、大金額的不動產投資,並同時擁有變現性與流通性。

    我國不動產證券化區分為兩部分: 1. 「不動產投資信託」 (REIT)

    與共同基金類似的投資工具,投資標的為不動產及不動產相關權利。

    2. 「不動產資產信託」 (REAT)

    以不動產或不動產相關權利為基礎所發行的有價證券,投資人可以透過持有信託受益證券之方式來參與不動產之經營。

    目前,我國許多信託業者及不動產業者也積極投入此一市場,未來證券化之標的物包括聯合開發大樓、高速公路收費站、百貨公司、商場購物中心、動物園、遊樂區 …… 等,將為我國證券化市場,注入一股新的活力。

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