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匿名使用者 發問時間: 商業與財經投資 · 1 0 年前

可以簡單說明一下Sharpe Beta 嗎?

可以簡單說明一下Sharpe Beta 嗎?

有點搞不清楚...

係數越高代表什麼????

簡單說明即可~3Q

2 個解答

評分
  • 1 0 年前
    最佳解答

    beta是用來衡量股價波動程度,或者用來衡量其系統風險的指標。他是用來與參照之整體市場報酬率相比較而得出的

    Sharpe為一經風險調整後之績效指標。

    夏普指數代表投資人每多承擔一分風險,可以拿到較無風險報酬率

    定存利率)高出幾分的報酬;若為正值,代表基金承擔報酬率波動風險

    有正的回饋;若為負值,代表承受風險但報酬率反而不如銀行利率。

    參考資料: ~南山人壽~全方位理財規劃師
  • Edov
    Lv 5
    1 0 年前

    Beta=Cov(Ri,Rm)/Var(Rm)

    Ri 表示為個股報酬率

    Rm表示市場報酬率

    在實證與實務市場 通常以一個相對合理的標竿市場(benchmark;或稱大盤)做為市場報酬的代替變數 (proxy variable)如:衡量台積電的Beta 可以用台灣50指數或台灣加權股價指數報酬率的變異數 (Variance)來替代,因為台積電與加權股價指數的相關係數 (corrleation)達0.7以上。

    故Beta值愈大 表示當大盤上漲或下跌一單位時,個股 (個別資產)的上漲或下跌多少,故若Beta值大於1,表示會超漲或跌;所以大盤的Beta值等於1,若低於1表示該股當大盤上漲時,比大盤少,跌也會比大盤少跌。

    但 市場研究指出, 有些個股在多頭時,beta>1;在空頭時 beta<1的特性 (如近年來的中鋼),故許多學者質疑Sharpe beta不合理,所以提出了如:random beta的指標。

    既然是相對波動性的指標,故與全方位理財規劃師的「無風險利率」無關。無風險利率與風險性資產報酬率的相關係數是「零」。這是Sharpe (1964)與Merton (1972)對推出Beta之CAPM模型的基本假設。

    參考資料: Sharpe, W. F. (1964), “Capital of asset prices: A theory of market equilibrium under conditions of risk” Journal of Finance, 19, 425-442。Merton, R. C. (1972), “An analytic derivation of the efficient portfolio frontier,” Journal of Financial and Quantitative Analysis, 7, 1851-1872.
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