文志 發問時間: 商業與財經投資 · 1 0 年前

Forward與NDF的不同

我想請問匯率上Forward與Non-Delivery Forward在概念、意義上有何不同?哪裡可以找到相關比較或說明的資料,謝謝。

2 個解答

評分
  • 1 0 年前
    最佳解答

    Forward - 遠期交易

    在既定的未來日期開始的交易。遠期外匯交易通常表示為保證金形式,高於即期匯率時為期權費,低於即期匯率時為折扣。獲得實際的遠期外匯價格,應在即期價格上加上保證金部分。這個價格將體現未來既定日期的外匯價格,所以如果用資金在同等價格上再次交易,將不會獲利甚至導致損失(即中立貿易)。價格的計算依據相應兩種貨幣的存款利息和即期外匯價格進行。不同於期貨市場,遠期交易可以根據交易雙方的需求訂立,具有更大的靈活性。而且沒有中央交易所。

    NDF

    Q1:請問何謂NDF?A:無本金交割遠期外匯(NDF,Non-Delivery Forward),為遠期外匯的 一種,其特色為,遠匯合約到期時,交易雙方不須交割本金,而只就 合約的議定匯率,與到期時的即期匯率之間的差額清算收付,除避險 功能外,也具有濃厚的投機性質。

    Q2:我國於何時開放此項業務?又其與DF有何不同? A:央行係於民國八十四年七月開放該項業務,另與傳統遠匯(DF)不 同之處在於,法人承做NDF時,不須提供實質商業交易所產生的發 票、信用狀及訂單等交易憑證,也不須繳交保證金。因此,對廠商而 言比較便利。

    Q3:銀行承作NDF為何會出現套利空間?A:但因央行規定銀行承作NDF部位,不得併入提報央行之外匯部位, 且銀行承作NDF淨額不得超過其外匯部位額度的三分之一,故銀行 在即期市場拋補受限,NDF流動性不足,當匯市出現預期心理時, NDF的換匯點常與DF換匯點出現極大差距,也就是所謂的套利空 間。

    Q4:NDF對金融外匯市場有怎樣的影響?A:無本金交割遠期外匯﹝NDF,Non─Delivery Forward﹞,為遠期外匯的一種,其特色為,遠期合約到期時,交易雙方不需交割保證金,而只就合約的議定匯率,與到期時的即期匯率之間的差額清算收付,除避險功能外,也具有濃厚的投機性質。央行系於民國八十四年七月開放該項業務,另與傳統遠匯﹝DF﹞不同之處在於,法人承做 NDF時,不須提供實質商業交易所產生的發票、信用狀及訂單等交易憑證,也不須繳交保證金。因此,對廠商而言比較便利。

    REF1. http://www.ac-markets.com/cn/ressources.fx_glossar...

    REF2. http://www.sunny.org.tw/fin/finqa/qa/exc/exc.html

    2007-01-26 12:17:31 補充:

    兩者的差異在Q2有說明.

  • 匿名使用者
    6 年前

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