令聞 發問時間: 商業與財經投資 · 1 0 年前

衍生性商品的作業解答

有那位神通廣大的大大能幫我解答問題我想破頭都想不出來,贈點數20點

Q1

A和B公司已個別取得$20百萬的五年貸款,其所獲得之報價如下列所示:

固定利率 浮動利率

A公司 12.0% LIBOR+0.1%

B公司 13.4% LIBOR+0.6%

但A公司需要浮動利率貸款;而B公司需要固定利率貸款.請設計一個交換契約由銀行中介,每年淨賺0.1%,且對A、B兩家公司有同等吸引力。

Q2

On August 1,a portfolio manager has a bond portfolio worth $10 million. The duration of the portfolio in October will be 7.1 years. The December Treasury bond futures price is currently 91-12 and the cheapest-to-deliver bond will have a duration of 8.8 years at maturity. How should the portfolio manager immunize the portfolio against changes in interest rates over the next 2 months?

Q3

Suppose that the 300-days LIBOR zero rate is 4% and Eurodollar quotes for contracts maturing in 300, 398, and 489 days are 95.83, 95.62, and 95.48. Calculate 398-day and 489-day LIBOR zero rates. Assume no difference between forward and futures rates for the purposes of your calculations.

2 個解答

評分
  • 承熹
    Lv 6
    1 0 年前
    最佳解答

    1.

    A 借固定有比較利益

    B 借浮動有比較利益

    之間有0.9% 的好處可以瓜分

    但因為要給銀行0.1%的好處

    所以雙方還可各分得0.4%的好處

    A借固定付12%

    與銀行交換收z, 付 LIBOR

    A的淨成本必須為LIBOR-0.3%

    所以12%+LIBOR-z=LIBOR-0.3%

    z=12.3%

    B借浮動付 LIBOR+0.6%

    與銀行交換付y, 收 LIBOR

    B的淨成本必須為13%

    所以0.6%+LIBOR+y-LIBOR=13%

    y=12.4%

    2.

    債券投組的Dollar Duration=10,000,000*7.1

    期貨的Dollar Duration=(91+12/32)/100*100,000*8.8

    所以將債券投組的Dollar Duration除以期貨的Dollar Duration即可

    第三題有空再答

    這都是 John Hull 那本書的習題吧

    參考資料: 自己
  • 1 0 年前

    雖然你沒有將所有問題答完,但憑你的一股熱忱,點數仍將贈與你!!

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