? 發問時間: 商業與財經投資 · 1 0 年前

中碳成本與國際煤價的關係

請問最近國際煤價由去年的每噸98美金,漲到今年的300美金,

而有人估明年會到350美金..

而中碳四月雖然營收上升,但因為成本也上升,所以獲利受到影

響.

請問有沒有人知道中碳成本與國際煤價的關係,或因煤價上漲

對其獲利的影響?

3 個解答

評分
  • night
    Lv 7
    1 0 年前
    最佳解答

    ◆投資建議

    2008年營運成長動能有限(中龍新產能擴產2009年後完成)、主力產品苯利差呈現縮小且目前PER處中性偏高水準,建議「區間操作」,目標價為2008年PER 11~13X。

    ◆營運分析

    ◇營運概況

    ◎2007年EPS約為6.7元

    中碳2007年營收為50.64億元,YoY+17.99%,稅後淨利預估為14.53億元,YoY+19.59%,EPS 6.7元,主要產品營收組成:苯35%、煤焦油系列40%及焦碳7.5%等其他附產品。

    ◎2008年獲利主軸將來自非苯系列

    中碳苯年產能為5萬噸,其生產主要原料為煤焦油,不同國內廠商由乙烯生產而來,苯售價視中油合約價而定,2007~2008年苯價走勢與油價呈現脫勾,主因苯供給增加仍高於需求成長幅度,目前苯價約落於1,000~1,100美元間,亞洲區苯價在供給持續開出下,2008年苯價應不易大漲,IBTS預期2008年中碳苯部門獲利將較2007年為低;中碳煤焦油系列分成軟瀝青、精萘及雜酚油,雜酚油目前價格維持400美元之上,主要客戶為中橡;精萘以東南亞地區銷售為主,銷售單價亦較去年同期上漲100~200美元;軟瀝青則以澳洲客戶為主,整體煤焦油系列毛利率應可維持40%以上水準;焦碳2008年年產量維持12萬噸,毛利率在10%以下,公司目前積極研發介相瀝青,用於鋰電池的負極材料,具高附加價值,惟佔整體營收仍不足5%。

    ◎苯無法全額反應原料漲幅,利差呈現縮小

    中碳原料主要來自中鋼(2002),包括煤焦油及輕油,由於2008年來國際煤價已大漲60%以上,中鋼將自2Q08調漲售價,目前調漲幅度仍未知,惟就轉嫁幅度而言,煤焦油系列因產品替代度低、下游需求強勁,售價可隨原料漲幅加價,焦碳因供給者少,亦可跟進;苯因供給面壓力仍大,無法完全反應原料漲幅,利差呈現縮小,IBTS預估中碳2Q08毛利將較01~02/2008的37%為低。

    ◇投資建議

    IBTS預估中碳2008年營收為53.94億元,YoY+6.52%(產品售價隨成本墊高),稅後淨利預估為14.91億元,YoY+2.75%,EPS 6.89元。IBTS基於中碳2008年營運成長動能有限(中龍新產能擴充2009年後完成)、主力產品苯利差呈現縮小且目前PER處中間偏高水準,建議「區間操作」,目標價為2008年PER 11~13X。

    圖片參考:http://news.cnyes.com/research/20080307/094746-ima...

    圖片參考:http://news.cnyes.com/research/20080307/094746-ima...

    NOTE

    《化工股》中碳進可攻退可守,市場標的

    2008/04/20 11:11 時報資訊

    圖片參考:http://tw.yimg.com/i/tw/stock/revamp/infotimes_log...

    【時報-台北電】中碳 (1723) 所處的化工族群近期展開拉出一波相當罕見的急漲行情,尤其農業相關類股更是強強滾。中碳的產品線雖與農業關連度不高,股價表現也相對緩和,但在比價效應帶動下,不排除有補漲行情。尤其該公司將配發5元現金和0.5元股票股利,以上週五收盤價85元計算,現金殖利率達5.9%,算是「進可攻、退可守」的標的。而投信法人上週三大舉敲入1,018張,也頗有先行佈局意味。

    中碳在3月份雖有排定歲修,卻沒有影響到獲利持續亮麗演出。

    由於國際油價在進入第二季後持續攀高,近期再創歷史新高,因此帶動苯價回升,至於軟瀝青、雜酚油的行情也都被帶動向上,獲利的空間也被持續拉高。(新聞來源:工商時報-記者王中一台北報導)

  • 7 年前

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  • 曉茵
    Lv 7
    1 0 年前

    要看中碳成本轉嫁的能力

    如果不強 那他將是受害者 而非受惠者 獲利自然壓縮

    但是如果他是獨占寡占 幾乎價格都是他說了算

    這才算是一項利多

    中碳沒研究 我只玩一張5萬塊以下的股票 太貴的玩不起= =!!

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