鬱金香 發問時間: 商業與財經投資 · 1 0 年前

還能買中鋼股票嗎?

最近聽說鋼鐵市場行情直直落,鋼鐵龍頭中鋼除權息後不到40元,看來價位不錯,不知到底能不能買?很怕買了之後鋼市重措被套住。

我目前手上有一張37.95買進的,請問能再放嗎?

我知道相關問題有很多人問過、回答過,我看過那是去年底問的,與現在時機不同,請各位有研究的大大們指引我一下吧!

感謝大家!!

5 個解答

評分
  • 匿名使用者
    7 年前

    證券開戶推薦的這一家是很多網友都蠻推薦的,若不相信的人可以到各大部落格甚至奇摩知識+爬文,就知道很多人推薦這一家證券公司了。

    除了手續費2.8折以外,新光證券所提供的看盤軟體是可以支援當紅的智慧型手機iPhone,這也難怪為什麼這麼多網友特別推薦這一家新光證券。

    複製網址前往了解!

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  • 大樹
    Lv 7
    1 0 年前

    中鋼曾經12元,別說不可能歷史重演!

    買中鋼被腰斬,不是笑話!

  • 1 0 年前

    中鋼自結1 月營收119.1 億元(-8%MoM、-26%YoY),主要是1 月鋼市景氣持續低迷,ASP 及出貨量同步衰退,自結單月稅前淨利19 億元(+89%MoM、-72%YoY),獲利較上月回升,主因為無須認列中鴻存貨跌價損失,無業外虧損。展望2、3 月營收可在中國現貨價格止跌反彈,且國內下游鋼廠接單滿滿,中鋼部分第一季外銷訂單接滿,銷售量可回升,單月營收及獲利將不至於持續惡化,第一季應為今年獲利低點。展望2Q06 中鋼獲利,儘管目前市場對於鋼鐵景氣持較樂觀的看法,2 月底所開出的盤價將有可能微幅調漲,但綜研處認為持平開出機會高。主要是中國新增鋼品產能在2H05 至1H06 集中開出,以05 年12 月IISI 所公佈的中國粗鋼產量3,204 萬頓(+4%MoM、+21%YoY)來看,顯示減產策略短期難有效實施,加上鋼廠庫存仍居高不下,上半年平板鋼仍供過於求,但在第二季適用鐵礦石新價,成本可支撐鋼價,鋼價可持穩,下半年在新增產能開出降低,減產策略奏效,加上庫存有效去化,供需較緊下,鋼價才有持續回升力道。加上中國熱軋鋼捲流通現貨價雖反彈維持在3,110Rmb/噸,但仍低於寶鋼1Q06 熱軋鋼捲盤價3,500Rmb/噸,因此綜研處認為寶鋼及中鋼盤價2Q06 頂多持平,不可能像市場所預期可上揚,盤價需至3Q06 才有機會上漲。另外在成本面方面,據外電報導,2 月6 日新日鐵、JFE 和其他日本鋼廠代表,與世界最大的鋼鐵原料煤炭供應商-澳大利亞BHP Billiton 礦業集團達成共識並簽訂協定,2006 財年的煉焦煤購買價格為115 美元/噸(-4.2%YoY),符合綜研處預期,儘管價格下降,但降幅低於市場所預期的下滑10%,以及澳洲農礦局所預估下滑的8%。至於鐵礦石合約價,綜研處認為目前已有2 家中國鋼廠與礦商簽定現貨價,價格漲幅約10%,另外根據澳洲農礦局也預估鐵礦石將有11.3%的漲幅,相關資訊都顯示原料成本愈低不易,在2Q06 盤價持平下,2Q06 毛利率恐較第一季下滑,因此儘管2Q06 出貨天數較長,但獲利改善幅度有限,待下半年盤價起漲,毛利率轉佳,獲利才有好轉的可能。綜研處維持06 年稅前淨利為350 億元,稅後EPS 為2.56 元。投資建議上,綜研處認為中鋼股價已反映中國鋼品現貨價止穩利多,亦反應合理本淨比,2Q06 盤價頂多持平,獲利須待下半年才有機會改善,短期股價缺乏更大利多消息刺激上揚,維持觀望。

  • 1 0 年前

    幾種關於中鋼的評價方式,您參考看看(此文發表於2008/7/29,http://www.wretch.cc/blog/aiolex/26668546%EF%BC%8C...

    1.預期報酬率R值推算法(詳見巴菲特選股神功一書),但以下的計算方式是我稍加修改過的計算方式:

    中鋼過去8年的ROE平均數為19.74,所以我們就取19.74為未來8年的推估ROE,另外,中鋼過去8年的每股淨值(NAV)平均成長率為3.72%,我們以2007年末的NAV19.44為基期,則可推算出未來8年的NAV,再用ROE乘上NAV則可推算出未來每年的EPS,再把EPS乘上中鋼前8年的平均配息率76.6%,則可得出每年的配息金額。再來,未來股價的推算:我們知道,中鋼在過去的8年裡,無論我們拿那一年當基期來算,全都符合一美元的假設,其表現則介於3.03及7.88之間,其平均數為4.33,我們就取4.33的一半就好,也就是2.165來當做未來每保留一塊錢的盈餘,能創造2.165的市值增加,其算式如下:43.9+((3.84-2.94)*2.165)=45.84,以此類推...。有了期初股價、各年度股利、期末股價,我們就可用Excel內建的折現公式IRR去計算預期報酬率R值,如果我們以目前股價43.9元為買進價,其預期報酬率R值則為10.9%,其實已經算不錯的了,而如果我們把預期報酬率R值設定為書上所要求的15%,則用NPV公式反推出來的合理買進價為34.8元。

    圖片參考:http://f8.wretch.yimg.com/aiolex/32764/1873408854....

    2.外部股東實質報酬率K值推算法(詳見獵豹財務長投資魔法書):之前發表過的財報分析都是用這個方式來推算合理股價,所以就不再多加解釋,我們取最近四季ROE23.32及最新一季NAV20.4,K值抓14,所推算出的合理買進價為33.98元。

    另外,我們也看一下中鋼過去8年的R值表現,我們以2000年最小R值來舉例,這表示如果你在2000年用當年的最高價26.8元買了中鋼的股票,一直擺到今天(2008/7/25),那麼配股、配息加下來,這張股票的價值會達到79.16元,也就是14.5%的平均年報酬率。而如果你運氣很好,在2001年最低價11元時買進,擺到現在將有75.4元的價值,也就是31.65%的平均年報酬率,這比Berkshire Hathaway的績效還好了。

    還有,透過下表,我們還可以觀察到一件事:那就是不論你是在2000/01/01~2006/12/31之間任何一天買中鋼的股票,擺到現在最低最低也會有14.5%的平均年報酬率。也就是說,只要你願意持有中鋼至少2年以上的話,獲利的機會是100%。所以我們又再次驗證了巴菲特的經典名言:「買進並長期持有具持久競爭優勢的的股票,是成為超級大富翁的最簡單方法」。

    圖片參考:http://f8.wretch.yimg.com/aiolex/32764/1873400061....

    3.股息&現金流量(股東盈餘)折現模式(詳見勝券在握一書):股息折現模式(Dividend Discount Model,DDM),其公式為P=D(1+g)/(k-g),其中D表示當年度股息;g表示未來股息的成長率;k表示折現率,也就是預計回報率expected return,而expected return = risk free rate + risk premium,其中risk free rate表示無風險利率,通常巴菲特用的是美國30年期公債的利率,而risk premium就是風險的貼水,就是在無風險利率以上,我們要求的因承擔風險所希望得到的報酬,一般是取4%~6%。美國30年期公債目前的利率大約是5%左右,但歷史的平均水準大約是6%,因此我們保守點就抓6%,risk premium我們也抓最高6%,也就是我們的k取6%+6%=12%,而g我們取中鋼過去五年的平均股息成長率3.93%,所以中鋼的股息折現後的內含價值為3.5(1+3.93%)/(12% - 3.93%)=45.07,再把45.07乘上巴菲特要求的25%折價,得到的合理買進價為33.8元。

    另外,也可採用現金流量(股東盈餘)折現模式(Discounted Free Cash Flow,DCF),其不一樣的地方就是,P改成市值,D改成自由現金流量(也就是股東盈餘),中鋼2007年之股東盈餘為447億,同樣地我們把447億*(1+3.93%)/(12% - 3.93%)=5,756億7千2百萬,再除以目前的發行股數114億1千1百萬股,則得出的內含價值為50.45元,一樣再取25%的折價,則其合理買進價為37.8元。

    各種不同的合理股價計算方式各有優缺點,但是彼得林區說過:「股價不會永遠脫離基本面」,用老調牙一點的比喻方式,股價就像一隻狗,可能偶爾超前、偶爾落後主人,但終究會在離主人一定的距離範圍內,而主人代表的就是真正的價值。

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  • 1 0 年前

    之後鋼市會重措? 目前市場是一遍看好鋼價吧

    回歸基本面 你買這張 是打算用來賺價差 還是打算長期儲蓄

    他吸引人的地方 就是他的股利不錯 很適合長期投資的一隻

    今天的上漲 恐怕是奧運後的激情 若你是想賺價差的 恐怕達不到你要的報酬率

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