財務金融計算

Question

假設以99年1期為例，其到期期間剩4年，票面利率為0.875%，1年付息一次，其滿支付面額10萬，PTM為1.5%，請問duration要怎麼計算？

請高手幫忙解答〜

已更新項目:

PTM應改為YTM

Answer 1

最佳解答

您這題是計算債券發行價格嗎？

2013-06-10 17:20:07 補充：

假設以99年1期為例，其到期期間剩4年，票面利率為0.875%，1年付息一次

，其滿支付面額10萬，PTM為1.5%，請問duration要怎麼計算？

您需先把每期利息與期末歸還票面價值的現金流入還原現值，再乘以權數，與債券價格相比較後作加總

D=【∑Ct/(1+i)^t*t+FV/(1+i)^n*n】/PV

每期利息=10萬*0.875%=875

債券發行價格(PV)=債券面額*市場利率複利現值+每期利息*市場利率年金現值

10萬*【1/(1+1.5%)^4】+875*【1/(1+1.5%)+1/(1+1.5%)^2+1/(1+1.5%)^3+1/(1+1.5%)^4】

債券發行價格=10萬*0.942184+875*3.854385=97,591

第一期利息現金流入還原現值，再乘以權數=C*t/(1+i)^t=875/(1+1.5%)=862

第二期利息現金流入還原現值，再乘以權數=C*t/(1+i)^t=875*2/(1+1.5%)^2=1,699

第三期利息現金流入還原現值，再乘以權數=C*t/(1+i)^t=875*3/(1+1.5%)^3=2,510

第四期利息與歸還票面價值的現金流入還原現值，再乘以權數=﹝(C +FV)*t﹞/(1+i)^t

=(875+10萬)*4/(1+1.5%)^4=380,171

D=【∑C*t/(1+i)^t+FV*n/(1+i)^n】/PV=(862+1,699+2,510+380,171)/97,591=3.95

參考資料： 僅供參考

Answer 2

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Answer 3

你好，這題要算債券存續時間。謝謝！