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匿名使用者
匿名使用者 發問時間: 商業與財經投資 · 6 年前

認購權證幾點問題

想請教有玩過權證的前輩

舉例來說 5/20發行yy1的認購權證 發行價為0.80

標的收盤價70 原始履約價140 行使比1:0.02

買了10張yy1認購權證

經過一個6/20 發行價變為0.43

標的收盤價150 最新履約價140 行使比1:0.02

到底是什麼原因會讓會讓發行價狂跌?

以0.80元購入權證

到6/20這天 自己5/20買的權證是否也會貶值?

以上疑問

已更新項目:

有 大大你好

可以依你的見解

評論073258跟073945

這兩檔的相似之處跟優劣嗎?

8 個解答

評分
  • 6 年前
    最佳解答

    通常標的現股漲,權證價格卻跌,有幾種可能:

    1.認售權證。不過既然你有言明是認購權證,這個可能性就予以排除。

    2.買進時的價格超過合理價。權證因波動性很大,有時候因買方操作上的失誤,有可能買到超出合理價甚多的價格,或是券商不造市時,高價買到市場其他投資人的掛單。例如現股漲停時券商認購權證是不鋪委賣單的(只鋪委買單買回權證,因為券商賣出權證無法避險),這時候掛出的委賣單的都是一般投資人,只要不超過權證的漲停價,他愛掛多少都可以,這時去買就會買貴了,即使隔天現股續漲,權證可能反會下跌。

    3.短天期的價外權證,時間價值遞減速度很快,如果又是深度價外,價格掉的速度就會更恐怖,這時候現股再怎麼漲都沒用。因為短天期又深度價外,隨著時間一天天流逝,履約的機會愈來愈低,這張合約愈來愈沒價值。

    2014-05-22 14:58:25 補充:

    噓....低調、低調,這樣遇到不會答的問題我還可以假裝沒看到.......

    何況知識+這裡高手很多,也許有別人願意回答,這樣會讓比我厲害的人不好意思回答。

    2014-05-22 20:29:11 補充:

    工銀H5(073945),價外9.72%還算可以接受的範圍,天期107天也還可以,理論價大約在0.42,缺點是權證價格太低,這部分後面詳述。

    9N永豐(073258),各項條件還算可以,理論價約在0.69,還是有點低。

    2014-05-22 20:29:21 補充:

    一般情形下我不喜歡太低價的權證,因為低價權證每跳一檔的價差比很大,相對來說交易成本比較高。以工銀H5(073945)來說,委買、委賣價為0.41、0.42,買賣價差比是2.44%,假設價格都不動,你買時是買0.42,賣時賣0.41,先不計算手續費及證交稅,你一買一賣之間每萬元的成本(價差)是238元(10000元 / 每股0.42元 * 價差0.01元),如果價格是1、1.1元的權證,每萬元的成本則是99元(10000元 / 每股1.01元 * 價差0.01元),是不是便宜很多?

    因為權證在交易時通常是買在委賣價,賣在委買價,中間的差價是看不見的成本,但看不見不表示不存在。

    2014-05-22 20:29:32 補充:

    所以工銀H5(073945)這種價位的權證,你買10萬就先賠了2380,買100萬先賠23800,這些都還沒計算手續費、證交稅、每天付給券商的時間價值,以及萬一標的股不漲反跌時的虧損。再者要是券商拉大價差,每拉一檔你就要心痛一次。券商什麼事都不用做,只要賣出100萬,拉開一檔賺23800,拉兩檔賺47600,依照法規,他最大可以拉開10檔,你只能罵他不能告他。

    2014-05-22 20:29:40 補充:

    其實權證的諸項條件,有些是見仁見智,個人所需不同,往往有這項優點,就會有那項缺點,所以要看個人的操作,不能一概而論。例如價外的優點是槓桿大,缺點是時間價值耗損大,價內則優點是時間價值耗損小,缺點是槓桿小。哪一個比較好?不一定,你希望槓桿大就選價外,你想少扣點時間價值就選價內。

    所以低價權證一定不好?也不一定,例如你若是想賭快到期、價平偏價外的權證,這種權證一定都是低價的,你不買就沒權證可選,所以最終還是要看你的操作來決定。

    2014-05-23 09:33:15 補充:

    謝謝肥李董大的肯定。我在權證交易上算是累積了一些經驗,但人外有人,比我強的大有人在,只是我在回答時務求謹慎,在我的能力範圍內儘可能不要丟出錯的答案,以免誤人。

    你對於基本面的瞭解以及財會方面的專精,一直是我佩服的,看你的回答總能有很多收穫。

    還有好李嘉在,你對於行情走勢的判斷,我也非常佩服。幾位版上常見的熱心人士,各有自己的專精領域,都是狠角色。

    2014-05-30 09:54:57 補充:

    補充更正錯植數字:

    「如果價格是1、1.1元的權證,每萬元的成本則是99元」

    正確應該是:

    「如果價格是1、1.01元的權證,每萬元的成本則是99元」

    在打字時疏忽了,後面的計算結果及公式則是正確的。

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  • 匿名使用者
    6 年前

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  • 6 年前

    參考下面的網址看看

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    6 年前

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  • 6 年前

    ''有'' 非常厲害的,看他回答就很有料

    不像之前那個什麼鳥的,不懂裝懂。

    2014-05-23 10:34:23 補充:

    說基本面是誇張了,因為平日都一邊看盤一邊看書 ( 盯著股價情緒會被左右,整天不

    看又不知道要幹麻,所以就一邊看書隔5~10分鐘看盤喵一下持股走勢)。而技術面的

    書看一本和看十本基本上是一樣的,要增加功力只能透過不斷的操作來累積經驗,

    所以都看財報有關的書,但從來沒在用,只是打發時間和上來知識+騙點數而已,哈。

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  • 6 年前

              恭請「有」上檯

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